Год назад я открыл отдельный брокерский счёт на 300 000 рублей и объявил восемь правил, которые нельзя менять по ходу. Двенадцать месяцев спустя счёт стоит 641 300 рублей при внесённых 600 000. Заработано 41 300, это 12,3% на вложенный капитал без учёта пополнений.641 300 ₽стоимость портфеля на 31 августа
\nОбычный вклад под 16% годовых с теми же взносами в те же даты дал бы 663 100. Разница 21 800 рублей не в мою пользу. Ниже — из чего она сложилась.
\nСпокойный месяц без крупных движений. Портфель прибавил 1,7%, основной вклад дали облигации: длинные ОФЗ подросли на ожиданиях дальнейшего снижения ставки, линкер отработал индексацию за майский всплеск цен.+1,7%результат августа
\nВзнос 25 000 рублей сделан первого числа по правилу номер один. Как обычно, без размышлений о том, удачный ли момент: за год это правило сэкономило мне куда больше нервов, чем стоило денег.
\n| Позиция | Доля | За месяц | За год |
|---|---|---|---|
| ОФЗ 26238 | 18,0% | +2,1% | +6,2% |
| ОФЗ-ИН 52005 | 14,0% | +2,8% | +9,8% |
| Фонд денежного рынка | 12,0% | +1,2% | +15,4% |
| Сбербанк, ао | 11,0% | +0,4% | +12,4% |
| Кэш на счёте | 15,0% | — | — |
Доля кэша в 15% высокая и мне не нравится. В сентябре придётся определяться, потому что кэш на брокерском счёте не приносит ничего.
\nВ августе покупок не было — весь взнос остался в кэше. Это ошибка нерешительности, и она видна в итогах года.
\nСтавка держится высоко дольше консенсуса — тезис от ноября 2025-го подтвердился: облигационная часть отработала не хуже индекса акций и с заметно меньшей просадкой в апреле.
\nДенежная подушка Интер РАО — тезис от декабря 2025-го не подтвердился: бумага отставала весь период, в июле сократил позицию вдвое с убытком 3 480 рублей.
\nВ сентябре распределяю накопившийся кэш, не трогаю доли акций и готовлю годовой отчёт с полным разложением доходности по источникам.
\nКогда человек первый раз открывает карточку ОФЗ-ИН и видит купон 2,5% годовых, реакция обычно одна: это же в четыре раза меньше вклада. Дальше карточка закрывается, и знакомство с линкерами заканчивается.
\nОшибка тут в одном слове. 2,5% — не доходность бумаги, а ставка купона. Начисляется она не на тысячу рублей, а на номинал, который пересчитывается на индекс потребительских цен.2,5%ставка купона, фиксированная на весь срок
\nПривязка идёт с лагом примерно в три месяца: индекс, действующий сегодня, отражает то, что происходило с ценами кварталом раньше.≈3 мес.лаг индексации относительно факта по ИПЦ
\nВозьмём миллион и горизонт пять лет при инфляции 4% и 9%. Купон реинвестировать не будем — так виднее вклад каждой части дохода.
\nПервое — налог: НДФЛ платится и с купона, и с прироста номинала при погашении. Второе — цена: если продавать раньше срока, индексация не спасёт от просадки тела.
\n